Apabila syarikat China Alibaba dibuka untuk tawaran awam permulaan hari ini, ia menaikkan hampir $ 22 bilion dolar. Ini akan memberi syarikat itu nilai anggaran sebanyak $ 160 bilion, meletakkannya di 40 syarikat teratas di seluruh dunia, kata Wall Street Journal, dan menjadikan Alibaba sebagai salah satu syarikat terbesar di dunia yang mungkin tidak pernah anda dengar.
Sekalipun anda menyedari bahawa syarikat ini wujud, mungkin perasaan anda terhadap apa yang sebenarnya dilakukan adalah seperti "mereka melakukan ... hal-hal internet." Sebahagian kekeliruan di sekitar Alibaba berasal dari fakta bahawa mereka seolah-olah melakukan segala-galanya . Tetapi kenapa begitu bernilai? Berikut adalah tiga jawapan pendek:
Ia adalah peruncit dalam talian yang melakukan semua perkara yang berbulu.
Alibaba paling kerap dibandingkan dengan Amazon, kata Quartz, dan sejarah perniagaannya adalah sebahagian besar daripada peruncit dalam talian. Operasi perniagaan kepada pengguna disokong oleh kedai perniagaan-ke-perniagaan dan pengguna-pengguna juga.
Tetapi Alibaba juga mempunyai tangan dalam sekumpulan industri perkhidmatan web terdahulu. Menurut Quartz Alibaba memiliki atau memiliki sebagian layanan yang dapat dibandingkan dengan: Dropbox, PayPal, Android, Twitter, Spotify, Hulu, Uber, Groupon dan WhatsApp, antara lain. Itulah banyak perkara yang dilancarkan ke dalam satu bidang korporat. Kebanyakan wang syarikat datang dari membeli-belah dalam talian, tetapi seperti yang kita lihat di AS, anda tidak pernah tahu perkhidmatan web baru mana yang akan menjadi hit seterusnya.
Ia adalah syarikat teknologi yang sebenarnya menghasilkan wang.
Terdapat banyak syarikat teknologi tinggi di dunia, tetapi banyak daripada mereka tidak merasakan keuntungan. Modus operandi dalam teknologi seolah-olah tumbuh, berkembang, berkembang, dan kemudian mencari cara untuk menghasilkan wang. Pertimbangkan Snapchat. Menurut Bloomberg, aplikasi pesanan mudah alih bernilai $ 10 bilion, namun syarikat itu tidak membuat sebarang wang. Apabila Twitter mempunyai tawaran awam permulaannya pada tahun 2013, ia sebenarnya kehilangan wang.
Alibaba, sebaliknya, bertukar keuntungan yang mantap, kata Bloomberg, dengan margin lebih besar dari salah satu pesaing Amerika, Amazon.
Struktur korporat yang pelik bermakna sukar untuk diketepikan
Sebagai Fortune menulis, kumpulan penyata kewangan syarikat semuanya bekerja bersama-sama dalam satu segmen dan memberikan sedikit maklumat mengenai prestasi asetnya yang bervariasi. Ini menjadikan syarikat itu lebih banyak teka-teki: "Lagipula, bagaimana pula perdagangan dalam talian ke media sosial?" Fortune berkata. Terdapat juga sedikit pengawasan terhadap syarikat daripada pelabur-pelabur Amerika yang mungkin berharap, laporan DealBook New York Times :
Pelabur biasanya mengharapkan juruaudit di luar untuk menilai buku syarikat. Dan pelabur Amerika mungkin mengambil sedikit kepuasan pada kenyataan bahawa Lembaga Pengawasan Perakaunan Syarikat Awam mengawal firma audit, untuk membantu memastikan mereka melakukan tugas mereka. Tetapi kerajaan China tidak membenarkan lembaga untuk memeriksa firma audit Cina. Dan pengatur tidak memeriksa jurubicara Alibaba, afiliasi PricewaterhouseCooper di Hong Kong.
"Dalam banyak cara asas, melabur di Alibaba tidak seperti memilik sepotong korporat Amerika yang tipikal. Ia memerlukan lebih banyak kepercayaan, "kata New York Times .
Bukan itu yang menghalang pelabur dari bergegas membeli saham syarikat. Sama ada Alibaba sebenarnya bernilai membeli untuk, walau bagaimanapun, bergantung kepada apa yang anda mahu keluar dari pembelian saham anda. Tidak seperti beberapa syarikat, Alibaba tidak akan memberi pemegang saham kepentingan dalam membimbing arah perniagaan syarikat.
"Pemegang saham pemegang saham Alibaba agak gembira untuk meningkatkan modal daripada pelabur baru dan memberi mereka kepentingan ekonomi dalam perniagaan, " kata Suzanne McGee kepada Guardian . "Tetapi apabila ia memberi mereka ucapan bagaimana perniagaan itu dijalankan, ia adalah satu perkara lagi."
Namun, struktur saham yang diputarbelitkan, di mana sesetengah orang mendapat kuasa dan yang lainnya hanyalah sumber wang, setanding dengan kursus dalam sektor teknologi, kata McGee. Dalam kes ini, pelabur cukup yakin bahawa syarikat itu penting bahawa mereka mahu membeli, satu cara atau yang lain.
