The hyperinflation Jerman yang hebat pada tahun 1923 adalah melewati ingatan hidup sekarang, tetapi ia belum sepenuhnya dilupakan. Memang, anda tidak perlu terlalu jauh untuk mendengarnya sebagai contoh yang mengerikan tentang apa yang boleh berlaku apabila kerajaan membenarkan ekonomi berputar di luar kawalan. Pada puncak pada musim gugur tahun itu, inflasi di Republik Weimar mencecah 325, 000, 000 peratus, sementara kadar pertukaran turun dari 9 markah menjadi 4.2 bilion markah kepada dolar; apabila pencuri merompak seorang pekerja yang telah menggunakan kereta sorong untuk mengungguli berbilion markah yang gaji minggu, mereka mencuri kereta sorong tetapi meninggalkan wang tunai yang tidak berguna yang ditimbun di tepi jalan. Foto terkenal yang diambil dalam tempoh ini menunjukkan suri rumah Jerman menembak dandangnya dengan timbunan wang kertas yang tidak bernilai.
Mudah walaupun memikirkan tahun 1923 sebagai episod yang unik, walau bagaimanapun, kebenarannya adalah tidak. Ia bukanlah yang paling buruk pada abad ke-20; pada tahun 1945-46, harga dua kali ganda setiap 15 jam, dan pada puncak krisis ini, kerajaan Hungaria terpaksa mengumumkan kadar inflasi terkini melalui radio setiap pagi - jadi pekerja boleh merundingkan skala gaji baru dengan mereka bos-dan mengeluarkan nota bank denominasi terbesar yang pernah menjadi tender sah: nota 100 quintillion (10 20) pengo. Apabila mata wang terdahulu akhirnya ditarik balik, jumlah nilai semua wang tunai kemudian dalam edaran di negara itu telah dianggarkan pada 1 / 10th cent. Nor adalah 1923 walaupun kali pertama Jerman mengalami kenaikan harga yang tidak terkawal. Ia juga telah berlaku sebelum ini, pada tahun-tahun awal abad ke-17. Dan hiperinflasi (yang biasanya dikenali dengan nama Jerman yang menggugurkan, kipper-und wipperzeit ) adalah banyak orang asing daripada apa yang berlaku pada tahun 1923. Malah, ia masih boleh dikatakan episod paling pelik dalam semua sejarah ekonomi.
Bahan api murah. Seorang wanita Jerman memecat dandangnya dengan nota bilion markah, musim luruh 1923. (Wikimedia Commons) Apa yang membuat kipper-und wipperzeit begitu luar biasa adalah bahawa ia bukan sahaja produk pengurusan ekonomi slipshod, tetapi juga usaha-usaha sengaja oleh sebilangan besar negara Jerman untuk secara sistematik menipu orang-orang jiran mereka. Keganasan moneter ini berakar pada masalah ekonomi abad ke-16 dan berlangsung lama untuk bergabung dalam krisis umum pada tahun 1620an yang disebabkan oleh pecahnya Perang Tiga Puluh Tahun, yang membunuh kira-kira 20 peratus daripada penduduk Jerman. Walaupun ia berlarutan, kegilaan itu menjejaskan kawasan Eropah yang bercakap Jerman, dari Pegunungan Alpen Switzerland ke pantai Baltik, dan ia mengakibatkan beberapa adegan surreal: Uskup mengambil alih gereja dan menjadikannya sebagai mint sementara, lebih baik untuk mengepam duit syiling yang terbalik ; putera-putera yang terlibat dalam perantauan yang mengetepikan gerombolan pengurup wang yang bengkok, yang menyeberang ke wilayah-wilayah jiran yang dilengkapi dengan pertukaran biro bimbit, beg yang penuh dengan wang yang cerdik, dan komisen roving untuk mencari petani yang mudah tertipu yang akan menukar kebaikan mereka wang yang buruk. Pada waktu itu ia terhenti, kipper-und wipperzeit telah melemahkan ekonomi sejauh Britain dan Muscovy, dan-seperti pada tahun 1923-adalah mungkin untuk mengetahui betapa buruknya hal-hal yang berlaku dari penglihatan kanak-kanak bermain di jalan-jalan dengan timbunan mata wang yang tidak bernilai.
Ekonomi Eropah telah menjadi tidak stabil oleh banjir logam mulia dari Dunia Baru (di mana pada 1540 orang Sepanyol menemui seluruh gunung perak di Peru) dan tembaga dari Kopperburg di Sweden. Tendangan ini bermula dengan kenaikan inflasi yang ketara, kerana peningkatan yang besar dalam bekalan wang akan. Di samping itu, had had kawalan yang kebanyakan negeri mempunyai lebih daripada duit syiling mereka. Mata wang asing diedarkan secara bebas di negara-negara terbesar; sejarawan ekonomi Charles Kindleberger menganggarkan bahawa di Milan, maka seorang duchy bebas kecil tetapi kuat, sebanyak 50 yang berbeza, terutamanya syiling asing, emas dan perak sedang digunakan. Oleh itu, kesepakatan yang baik perlu diambil kepercayaan; pada masa benar-benar bernilai duit syiling-mereka sepatutnya mengandungi jumlah logam berharga yang setara dengan nilai mereka yang dinyatakan-selalu ada risiko menerima duit syiling yang tidak diketahui. Mata wang aneh mungkin terputus (iaitu, mempunyai ujungnya dicabut untuk menghasilkan serpihan logam yang kemudiannya boleh dicairkan dan menjadi lebih banyak syiling); Lebih teruk lagi, ia mungkin telah berkurangan. Kue-kue kontemporari, yang sering dimiliki dan dikendalikan oleh pihak berkuasa negeri di bawah lesen dari pihak berkuasa negeri, masih belum mencipta kelebihan giling untuk mengelakkan kliping, dan duit syiling yang dihasilkan oleh tangan dengan menyembunyikannya dengan mati. Ringkasnya, sistem itu mungkin direka untuk menggalakkan amalan bengkok.
Hal ini berlaku terutamanya di Jerman, yang kemudiannya bukan satu-satunya negeri tetapi tidak dapat dipenuhi oleh hampir 2, 000 serpihan bebas yang merangkumi saiz dari kerajaan-kerajaan yang cukup besar ke negara-negara mikro yang boleh dilalui dengan berjalan kaki pada waktu petang. Kebanyakan berkumpul di bawah bendera Empayar Rom Suci, yang pernah menjadi kuasa besar di Eropah, tetapi pada tahun 1600 dalam kekacauan. Pada masa Berlin masih sebuah bandar provinsi yang tidak nyata, empayar itu telah diperintah dari Vienna oleh Hapsburgs, tetapi ia tidak banyak cara kerajaan pusat dan para putera-putera yang hebat melakukan banyak yang mereka sukai. Beberapa tahun kemudian, bangunan keseluruhan ramshackle akan dipecat, dalam frasa Voltaire, sebagai tidak suci, mahupun Rom, ataupun empayar.
Satu duit syiling Jerman era kipper-und wipperzeit, dengan bukti kliping di bahagian bawah kanan. (Wikimedia Commons) Duit syiling yang ditanam di Empayar mencerminkan kekacauan yang tidak dapat dinafikan ini. Secara teori mata wang itu dikawal dan diselaraskan dengan syarat-syarat Ordinan Mint Emas yang dikeluarkan di Augsburg pada tahun 1559, yang menyatakan, atas kesakitan kematian, duit syiling itu hanya boleh dikeluarkan oleh sekumpulan pemilih empayar tertentu melalui jumlah yang terhad tertakluk kepada pemeriksaan berkala oleh pegawai yang dikenali sebagai Kreiswardeine . Walau bagaimanapun, dalam amalan, Ordinan itu tidak pernah dikuatkuasakan dengan ketat, dan kerana ia lebih mahal untuk mengeluarkan duit syiling denominasi rendah daripada yang lebih besar, kia empayar tidak lama lagi berhenti mengeluarkan banyak duit syiling yang lebih kecil.
Tidak mengejutkan, amalan ini tidak lama lagi mencipta permintaan kukuh untuk duit syiling yang digunakan dalam urus niaga setiap hari. Akibatnya, empayar mula menarik, dan beredar, syiling asing yang tidak diketahui kualiti dalam kuantiti yang banyak, dan permata yang tidak dibenarkan yang dikenali sebagai Heckenmünzen mula muncul seperti cendawan selepas hujan musim panas. Memandangkan bilangan permata beroperasi meningkat, permintaan perak dan tembaga melonjak. Coiners tidak lama lagi mula menghasilkan godaan untuk merendahkan duit syiling mereka, mengurangkan kandungan logam berharga hingga titik di mana koin bernilai jauh lebih rendah daripada nilai muka mereka. Tidak dapat dielakkan, inflasi mula naik.
Sir Thomas Gresham (Wikimedia Commons) Ahli ekonomi telah lama mempelajari masalah "wang yang" buruk "boleh menyebabkan ekonomi. Kesannya mula-mula digambarkan oleh Sir Thomas Gresham (1518-79), seorang saudagar Inggeris pemerintahan Queen Elizabeth. Gresham diingati kerana menyatakan apa yang telah dikenali sebagai "Undang-undang Gresham" -beberapa wang yang buruk dalam ekonomi mengusir kebaikan. Secara lebih formal, undang-undang menunjukkan bahawa mata wang yang terlalu tinggi (seperti kandungan kandungan logam berharga yang jauh lebih rendah daripada yang dijangkakan) akan menghasilkan sama ada dalam penimbunan wang yang baik (kerana perbelanjaannya berisiko menerima wang yang tidak baik perubahan) atau dalam mencairkan dan mengembalikan wang yang baik untuk membuat jumlah wang yang lebih rendah.
Apa yang berlaku di Jerman selepas wang jahat mula beredar di sana sekitar 1600 mungkin telah dirancang sebagai kajian kes dalam Undang-undang Gresham. Duit syiling semakin dilucutkan kandungan emas, perak dan tembaga; Akibatnya, mata wang imperialis, kreuzer, kehilangan kira-kira 20 peratus daripada nilainya di antara 1582 dan 1609. Selepas itu, perkara-perkara mula menjadi serius.
Salah satu sebab kejatuhan dalam krisis adalah keperluan yang dirasakan oleh ribuan raja-raja Rusia yang mengalahkan wang tunai yang mereka perlukan untuk membayar Perang Tiga Puluh Tahun, yang berlaku pada 1618. Tetapi yang lain adalah keinginan untuk membalas dendam terhadap negara-negara penyangak yang telah mengeluarkan duit syiling yang tidak diingini dan membolehkannya membocorkan ekonomi negara-negara jirannya yang lebih sihat. Nota Kindleberger:
Debasement pada mulanya terhad kepada wilayah sendiri. Kemudian didapati bahawa seseorang boleh melakukan lebih baik dengan mengambil duit syiling yang tidak baik di seberang sempadan kerajaan-kerajaan tetangga dan bertukar-tukar mereka dengan kebaikan dengan orang biasa yang tidak mengenal, membawa kembali duit syiling yang baik dan merendahkannya lagi. Unit wilayah di mana kecederaan asal yang telah dikenakan akan merendahkan koinnya sendiri dalam pertahanan, dan berpaling kepada jiran lain untuk memperbaiki kerugiannya dan membina dada perangnya. Semakin banyak permata telah ditubuhkan, kebencian mempercepatkan dengan cara yang hiper.
Di sini ia boleh menjadi instruktif untuk bertanya apa yang dimaksudkan dengan frasa kipper- und wipperzeit . Ia adalah tempoh slang yang makna luasnya tidak dipertikaikan-ia mungkin diterjemahkan dengan sebaik-baiknya, bukan secara harfiah, sebagai "masa memberi ketenangan dalam berat" -pada sama ada anda percaya bahawa kippen dan kipper diterjemahkan sebagai "kliping" atau " "Dan kebodohan dan penipuan sebagai" seesaw "atau" untuk membuang "(seperti yang dicadangkan oleh penulis yang berlainan) adalah perkara keutamaan peribadi. Frasa ini jelas menunjukkan pada skala assay yang digunakan penukar wang untuk mengira kadar pertukaran, dan unsur penipuan jelas tersirat; "Penjejakan" yang disebutkan di atas mungkin merupakan rujukan, kata Fritz Redlich, dengan cara "penukar wang menyimpan skala mereka bergerak untuk memandang penonton yang tidak bersalah yang uangnya baik ditukar dengan buruk." Pendek kata, para penukar adalah penjahat, dan kipper- und wipperzeit adalah tempoh anarki kewangan di mana negara-negara pesaing bersaing untuk melemahkan ekonomi masing-masing.
Licik besar digunakan; syiling buruk telah diseludup pasca kastam lalu dan pintu bandar tersembunyi dalam beg hasil dan dibawa keluar pada hari pasaran; mereka disalut dengan logam yang baik untuk menyamar mereka; mint bengkok membuat titik menyimpan sedikit duit syiling yang baik di tangan dalam kes lawatan dari kreiswardeine . Para pemikir yang cepat berfikir "pergi ke luar negara, " kata Kindleberger, "menubuhkan gerai pertukaran, mengeksploitasi sebaik mungkin pastor, pembuat dan petani." Mints menghantar sekumpulan penjenayah kedua untuk membeli apa yang kekal syiling yang baik untuk menjaga mereka coiners yang dibekalkan dengan logam berharga. Urusniaga ini, sudah tentu, diselesaikan dengan duit syiling debit.
Sesetengah bandar cukup berjaga-jaga untuk mendapat keuntungan; Leipzig membayar harga yang lebih tinggi untuk perak daripada mana-mana bandar empayar lain, dan begitu juga perak yang dicurahkan ke dalamnya. Brunswick, yang mempunyai 17 permata pada tahun 1620, membanggakan 40 tiga tahun kemudian, dan di sana bahawa biara pertama dimohon dan ditukar menjadi pewarna, menggunakan 400 pekerja. Pada kemuncak krisis, para putera, pujaan dan pedagang yang berorientasikan perniagaan boleh menyewa kue pada minggu itu untuk mengubah kippergeld mereka sendiri.
Tidak dapat dielakkan, syarikat-syarikat ini mempunyai prospek yang terhad. Sebaik sahaja mereka mendapat reputasi untuk duit syiling miskin, mereka ditakdirkan-tetapi kemudiannya adalah pesaing mereka yang lebih jujur, kerana mereka tidak lama lagi mendapati, nota Kindleberger, "harga perak yang tinggi dan kenaikan upah membuatnya tidak menguntungkan untuk menghasilkan duit syiling subsidiari standard. Oleh itu, permata yang mulia berhenti mengeluarkan duit syiling anak-anak sama sekali. "Itu membuka peluang segar untuk penjahat lain untuk membuka permata yang tidak dibenarkan untuk mengeluarkan syiling denominasi kecil bahkan lebih banyak keraguan. Begitu lemahnya usaha imperialis untuk menegaskan hal ini bahawa walaupun permasalahan rasmi mula mengeluarkan kippergeld .
Akibatnya, panik tidak lama lagi mula menarik dalam semua kelas. Menjelang bulan pertama 1622, ketika proses itu telah menjadi manik, semua orang berada di sana. Risalah kontemporari, yang dipetik oleh Richard Gaettens, memerhatikan bahawa:
Sebaik sahaja seseorang menerima sesen atau groschen yang sedikit lebih baik daripada yang lain, dia menjadi seorang ahli profesi ... Ini berikutan bahawa para doktor meninggalkan orang yang sakit, dan memikirkan lebih banyak keuntungan daripada Hippocrates dan Galenus, hakim melupakan undang-undang, menggantung amalan mereka di dinding dan biarkan dia yang akan membaca Bartholus dan Baldus. Begitu juga dengan orang lain yang belajar, mempelajari aritmetik lebih daripada retorik dan falsafah; peniaga, peruncit dan perdagangan lain-orang mendorong perniagaan mereka dengan barangan yang pendek.
Wallenstein: bukan sekadar seorang lelaki yang sukar untuk masa yang sukar, tetapi juga peminat duit syiling yang terlalu lemah pada skala perindustrian. (Wikimedia Commons) Mungkin tidak menghairankan, orang kaya adalah yang paling banyak terlibat. Di antara mereka yang mendapat nasib dari kipper-und wipperzeit adalah Duke komander Alva-tertinggi pasukan Sepanyol di Negara-Rendah dan Duke Januz dari Ostrog Poland, yang pada masa kematiannya meninggalkan kekayaan yang terdiri daripada 600, 000 ducat, 290, 000 syiling campuran, 400, 000 mahkota dan 30 tong perak yang patah. Mungkin yang terbesar adalah profesor Albrecht Von Wallenstein, yang selama Perang Tiga Puluh Tahun tidak hanya menjadi seorang putera yang hebat, tetapi juga generalissimo semua pasukan imperialis di Eropah sebahagian besar sebagai akibat dari kekayaan yang dibuatnya semasa tempoh inflasi . Wallenstein mencapai ini dengan melabur harta yang diwarisi dari isterinya yang mati di dalam pajakan pudina yang meliputi Bohemia, Moravia dan Lower Austria, yang sangat menguntungkan daripada memungut duit syiling yang tidak diingini dan kemudian menggunakan keuntungan tersebut untuk merebut harta pusaka orang-orang bangsawan Protestan setelah Defenestration of Prague mencetuskan peperangan dalam 1618-transaksi yang, secara semulajadi, selesai dalam kippergeld cerdik. Putera itu adalah salah seorang dari beberapa orang bangsawan yang dapat membiayai tentera upahannya sendiri pada masa yang ketika para pangeran lain mengalami masalah hanya memberi makan kepada pasukan mereka.
Sedikit telah ditulis tentang bagaimana sebenarnya kipper-und wipperzeit mendapat permulaannya, dan asal-usulnya tetap menjadi sesuatu yang misteri. Spekulasi Kindleberger, berdasarkan sejarah Jerman lama, bahawa "pencerobohan pertama untuk wang yang kurang baik berasal dari Itali dan Switzerland pada awal tahun 1580, " dan bahawa Uskup Chur yang tidak suci adalah yang paling penting dari penjahat awal ini, mengeksport duit syiling yang diragui ke utara melalui Lindau, di Tasik Constance; tetapi sejarawan mengakui bahawa ini tidak dengan sendirinya menetapkan inflasi yang tidak dapat dialihkan dan menambah bahawa penyambungan di utara adalah "terutamanya insolent."
Akibatnya melampaui kesukaran ekonomi; premis penukar yang disyaki berurusan di kippergeld telah diserang oleh perusuh marah di Brandenburg, manakala rusuhan Februari 1622 di Magdeburg ditinggalkan 16 mati dan 200 cedera. Pada masa itu, ekonomi empayar telah rosak. Isabel Schnabel dan Hyun Song Shin menulis bahawa "perdagangan dan perniagaan stagnated hampir sepenuhnya. Pengrajin dan petani tidak lagi sanggup menjual perkhidmatan dan produk mereka untuk wang yang tidak bernilai. Hasil cukai juga kering, kerana cukai telah dibayar dalam wang tembaga. "
Sukar untuk berada di jarak ini untuk menilai dengan tepat betapa buruknya kipper-und wipperzeit memukul ekonomi Jerman, tetapi kesannya agak jelas. Sesetengah wilayah lebih teruk daripada yang lain-Saxony dan Frankfurt mungkin terburuk, dan bandar-bandar Hanseatic di utara Jerman paling tidak. Bagaimana keadaan berlaku bergantung pada kehati-hatian kewangan penguasa daerah, dan tidak mengejutkan apabila para pedagang berhati-hati Liga dan Republik Belanda tidak tertarik dengan keuntungan yang memburukkan. Secara keseluruhannya, data yang tidak mencukupi yang bertahan menunjukkan bahawa harga bahan makanan asas meningkat hampir lapan kali ganda di kebanyakan Jerman antara 1620 dan 1623, yang menimpa bukan sahaja golongan miskin tetapi mereka yang bekerja dengan gaji, terutama pekerja bandar yang tidak mempunyai tanah untuk menanam makanan mereka sendiri. Ia juga mungkin untuk mengira bahawa, pada 1621, syiling denominasi rendah purata yang beredar di empayar hanya bernilai seperlima daripada nilai mukanya. Kindleberger berpendapat bahawa proses berlarutan sehingga, pada 1623, terdapat banyak mata wang busuk dalam edaran bahawa ia menjadi semua tetapi mustahil untuk mendapatkan sesiapa untuk menerima lebih banyak kippergeld . Ia hanya pada ketika itu bahawa ahli sihir yang besar dari kekaisaran memutuskan ia akan menjadi kepentingan terbaik untuk kembali kepada syarat Ordinan Mint 1559 dan menetapkan kadar pertukaran untuk Reichstaler . Kadar pertukaran baru ini masih berkuatkuasa selama kira-kira 40 tahun, tetapi, walaupun begitu, ia terbukti mustahil untuk menegakkan inflasi selama bertahun-tahun di tengah-tengah peperangan.
Kindleberger menyimpulkan kajiannya dengan sebutan dari Sejarah Macaulay dari England yang mungkin dibenarkan untuk berdiri untuk Kipper-und Wipperzeit -dan sememangnya untuk semua hiperinflasi. Penulisan gelombang bahasa Inggeris yang serupa dengan kliping duit syiling yang berlaku pada tahun 1696, ahli sejarah yang hebat memerhatikan:
Ia mungkin ragu-ragu sama ada kesengsaraan yang telah dikenakan ke atas negara Inggeris dalam seperempat abad oleh Raja-raja yang buruk, Menteri-menteri buruk, Parlimen yang buruk dan Hakim-hakim yang buruk, adalah sama dengan kesengsaraan yang disebabkan dalam satu tahun oleh mahkota yang buruk dan shillings buruk.
Sumber :
KAMI Bomberger dan GA Makinen. 'Hiperinflasi Hungary dan penstabilan 1946-46.' Jurnal Ekonomi Politik 91 (1983); William Coupe. The Broadsheet Jerman Illustrated dalam Abad Tujuh Puluh: Kajian Sejarah dan Ikonografi . Baden-Baden: Heitz, 1966; Markus Denzel. 'Negara dan kewangan di Empayar Rom Suci dari c.1650 hingga c.1800: satu tinjauan.' Kertas yang tidak diterbitkan, Kongres Sejarah Ekonomi Antarabangsa, Helsinki, 2006; Richard Gaettens. Geschichte der Inflationen. Vom Altertum bis zur Gegenwart . Munich: Battenburg, 1982; Tony Judt. Selepas Perang: Sejarah Eropah Sejak 1945 . London: Pimlico, 2007; Charles P. Kindleberger. 'Krisis ekonomi 1619 hingga 1623.' Dalam Sejarah Jurnal Ekonomi 51: 1 (1991); Fritz Redlich. Die deutsche Inflation des frühen 17. Jahrhunderts in der Zeitgenössischen Literatur: Die Kipper und Wipper . Cologne: Böhlau, 1972; Isabel Schnabel dan Hyun Song Shin. 'The "Kipper- und Wipperzeit" dan asas bank-bank deposit awam', November 2006.
